Strategic debt in a mixed duopoly: The limited liability effect
Endettement stratégique dans un duopole mixte : L’effet de responsabilité limitée
Résumé
We study the impact of the private firm's debt on the equilibrium of a mixed duopoly by focusing on the effect of limited liability. The debt, combined with the limited liability clause, encourages the private firm to take into account only those states of the nature where demand is high. Debt therefore drives the private firm to increase its production. In response, the public firm reduces its production. Total production is increasing, causing the equilibrium price to fall and the consumer surplus to rise. The social welfare increases thanks to a more efficient allocation of total production between the two firms.
On étudie l’impact de la dette de l’entreprise privée sur l’équilibre d’un duopole mixte en se concentrant sur l’effet de la responsabilité limitée. La dette, combinée à la clause de responsabilité limitée, encourage l’entreprise privée à ne tenir compte que des états de la nature où la demande est élevée. La dette pousse donc l’entreprise privée à augmenter sa production. En réponse, l’entreprise publique réduit sa production. La production totale augmente, entraînant une baisse du prix d’équilibre et une augmentation du surplus des consommateurs. Le surplus social augmente grâce `a une répartition plus efficace de la production totale entre les deux entreprises.
| Origine | Fichiers produits par l'(les) auteur(s) |
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